2008年6月25日 星期三

Derwood S. Chase Jr.

  德伍.卻斯(Derwood S. Chase Jr.)是美國知名的成長型投資大師,投資經歷長達48年,畢業於維吉尼亞大學(University of Virginia),1954年取得哈佛大學(Harvard University)企管碩士學位,1958年創立大通投資顧問公司(Chase Investment Counsel Corporation:與大通銀行無任何關係),曾任美國投資顧問協會主席(the Investment Counsel Association of America)及維吉尼亞大通基金會董事長(the Chase Foundation of Virginia),大通投資顧問公司只管理公司退休基金、信託基金、個人退休計劃及捐贈基金,至2001年止,管理總資產達14億美元以上,其中機構大型權益組合(Institutional Large-Cap Equity Composite)1990至2001年的年複利報酬達16.38%,分別超越同期標準普爾500指數(S&P 500)及羅素1000成長指數(Russell 1000 Growth)的表現達3.53%及4.31%,由於操作績效卓越,1997年12月開始發行第一個共同基金—大通成長基金(Chase Growth Fund),至2001年底止,大通成長基金4年平均年報酬率達9.88%,亦輕易打敗同期標準普爾500指數的5.65%,在743支同類型基金中排名第六,知名基金評等公司晨星公司(Morningstar Inc.)因此給予五顆星的最高評價,顯見在德伍.卻斯領導下的優異投資成果。
  德伍.卻斯的投資方法主要以成長為考量,大型股為主要投資標的,他曾在媒體訪問中表示,他是以價值取向(Value-oriented)的GARP(Growth at Reasonable Price)投資者,選股結合數量研究(Quantitative research)、技術分析(Technical research)及基本面(Fundamental research),並認為好的投資組合應有35~45支股票,才足以分散風險。

 德伍.卻斯雖然自稱為GARP(Growth at Reasonable Price)投資者,但它也稱自己為風險規避(Risk Averse)的成長型投資者,並運用動能投資策略(Momentum Strategy),以表現良好的大型成長股為主要投資標的。
1.總市值大於等於50億美元(Market cap greater than or equal to $ 5 billion)。
2.過去五年盈餘複合成長率大於等於10% (Earning growth past five years greater than or equal to 10% annualized)。
3.股東權益報酬率大於等於15%(Return on equity greater than or equal to 15%)。
4.預估本益比小於等於過去五年盈餘複合成長率的兩倍(Forward PE less than or equal to twice the past five year's earning growth rate)。
5.近六個月股價相對強弱度排名60%以上 (6 month relative strength at least 60)。
6.近12個月股價相對強弱度排名60%以上(12 month relative strength at least 60)。

資料來源:
http://www.chaseinv.com
http://www.kiplinger.com
http://www.morningstar.com
http://www.maxfunds.com
http://www.businessweek.com
http://www.nbr.com

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