賈布利‧瓦森(Gabriel Watson)是美國知名的動能型投資組合經理人(Portfolio Manager),畢業於聖地牙哥州立大學(San Diego State University)經濟系,取得加州理工學院(California State Polytechnic University)財務經濟碩士學位,曾任摩根添惠公司(Morgan Stanley Dean Witter)助理研究員及威廉歐尼爾公司(William O'Neil & Company)研究分析師,現任黑玫瑰資本管理公司(Blackrose Capital Management)資深投資組合經理。
由於黑玫瑰資本管理公司原本是以葛拉漢及陶德的方法(Graham and Dodd method)進行投資,無法掌握股市行情每一波段的主流股,因此,在1998年中,賈布利‧瓦森發展出一種稱為機器(The Machine)的選股方式,以因應快速變化的市場潮流,主要是以公司營運及股價成長動能為選股依據,以新的方法選股,使黑玫瑰資本管理公司為客戶在1998年中以每股10美元買進Netbank,至1999年5月即上漲至80美元,不到一年獲利達5倍以上,賈布利‧瓦森也因此一戰成名。
賈布利‧瓦森的選股以動能投資為主,但分為兩種,一種是只考慮營收及股價的動能,適合快速成長的行業,另一種考慮因素較為複雜,適用的市場情況較為廣泛。
營收及股價的動能:
1.總市值高於100億美元(Market Capitalization:$10 billion or greater)。
2.過去12個月營收成長率高於60%(Revenue-latest 12 months % change 60% or greater)。
3.過去三年營收成長率大於30%(Revenue-three-year growth rate:30% or greater)。
4.過去12個月平均成交量高於100萬股(Price-avg. vol. last 12 months:1m or greater)。
5.過去12個月股價上漲75%以上(Price % change-12 months:75% or greater)。
機械式成長動能型:
1.本益比低於產業平均值。
2.五年營收成長率高於產業平均值。
3.五年每股盈餘成長率高於產業平均值。
4.淨利率(Net profit margin)高於產業平均值。
5.總資產報酬率(Return on assets)大於產業平均值且大於11%。
6.營業活動現金流量成長率大於0。
7.股東權益報酬率大於20%。
8.單季營收成長率高於產業平均值。
9.單季淨利成長率高於產業平均值。
10.股價高於90天平均價。
11.股價接近一年來的最高點。
12較高的放空比率(Short Ratio:the ratio is an indictor as to how many days it would take for short sellers to cover)。
13.健康的法人持股比率。
賈布利‧瓦森時常在知名的理財投資網站ideaadvisor.com發表文章。
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