William H. Reaves

　　威廉‧瑞弗斯(William H. Reaves)是美國知名的公共事業股投資組合經理人，投資經歷長達55年，1946年即在大型券商擔任公用事業股分析師，1961年創立瑞弗斯公司(W.H. Reaves and Co.,Inc.)，開始為投資者管理資產，至2000年底止，瑞弗斯公司為客戶管理的資產總額達12億美元以上，其中為史壯基金公司(Strong Funds)管理的史壯美國公用事業基金(Strong American Utilities Fund)，1993年7月至2001年6月平均年報酬率達14%，大幅超越同期李柏公用事業基金指數(Lipper Utilities Fund Index)及美國公用事業基金指數(American Utilities Index)的表現分別達4%及1.11%，在李柏公司(Lipper Inc.)公用事業基金資料庫中排名第二，並以三年平均12.05%的報酬率，獲得著名基金評等機構晨星公司(Morningstar Co.)給予五顆星的評價。
　　雖然在傳統上，公用事業股基金是以穩定的收益為投資目標，但威廉‧瑞弗斯的投資風格比其他公用事業股基金更重視成長的特質，喜愛投資擁有大量現金流量、高獲利報酬率、債信評等良好及營運成本控制有改善的公用事業股，由於威廉‧瑞弗斯兼顧收益及成長的選股邏輯和條件，不只適用於公用事業股，因此，在台灣股市應用上，本模組程式亦不限制選股種類。

選股標準：
1.公司擁有大量自由現金流量(Companies have large free cash flow)。
2.未來幾年流通在外股數明顯減少(A significant decline in the number of shares outstanding over the next few years)。
3.管理階層擁有大量股票部位(Management has large stock positions)。
4.未來獲利成長率高於產業平均值(A company that is going to be growing its earnings faster than the industry average)。
5.淨值佔總資本比例接近50% (Equity ratio approaching 50%)。
6.良好的債信評等(Decent bond rating)。
7.好的股東權益報酬率，至少在11.5~12%之間(Good return on equity，might be 11.5% to 12%)。
8.成本控制在改進中，特別是營運費用(扣除油費)佔營收的比重(Improving cost control-particularly operating expenses excluding fuel, as a percentage of revenue)。
9.產能及產能利用率(The plant capacity and capacity usage)。
10.無法帶來經濟效益的被限制資產狀況，如高於市場成本的合約或被法令限制的資產(Stranded assets ,those assets the company is not able to make an economic return on ,including contracts above market cost and regulatory assets)。

資料來源：http://www.whreaves.com，http://www.estrong.com。