本益比(Price-Earnings Ratio、PER)

一家公司某一時點股價相對於年度每股獲利的比值，通常以倍數(multiple)顯示，一般認為合理本益比為利率的倒數。

每股市價／每股盈餘(EPS)

最常用的評價指標之一，本益比的倍數代表假如公司未來的獲利保持不變，原始投資金額可以回收的年數，通常本益比愈高，也代表市場投資者對於公司的未來獲利前景愈樂觀，本益比的高低對投資報酬的影響並無定論，因此，大都以相對的觀念作比較，使用方式有：
1.公司本益比和整個市場的比較。
2.公司本益比和同一產業公司的比較。
3.公司目前本益比和公司本身歷史本益比的比較。
4.不同利率水準之下，合理本益比和公司目前本益比的比較。
來衡量在某一時點投資的可能風險和報酬。
由於在計算本益比時，使用的每股盈餘資料，可分為落後盈餘(Trailing Earnings)及預估盈餘(Forecasting Earnings)，因此，有落後本益比(Trailing P/E Ratio)及預估本益比(Projected P/E Ratio)兩種，在使用時應確實分辨，例如：台灣證券交易所公佈的便是落後本益比。

．美國著名基金經理人詹姆士．歐沙那希(James P. O’shaughnessy)，以1952年至1996年間44年的資料實證，發覺低本益比的股票並未能提供長期的超額報酬，但是低本益比的大型股卻能夠產生明顯的超額報酬。

．美國維吉尼亞大學(the University of Virginia, at the Darden School of Business)教授麥克．貝利(Michael Berry)，研究自1937年至1997年的60年間，不管市場多空，低本益比的股票平均表現皆比高本益比的股票優異。

．根據美國三一投資管理公司(Trinity Investment Management)的研究結果顯示：1980至1994年間S&P500指數成份股中，以本益比最低的30%股票為投資組合(每季更新替換)，年平均報酬率為17.5%，而同期S&P500指數的報酬率只有13.3%。

．美國著名基金經理人大衛．卓曼(David Dreman)，在1995年11月的富比士雜誌發表研究成果，以3500家市值低於10億美元的公司為樣本，過去25年間的資料實證，將公司分為本益比最低的20%、本益比居中的60%及本益比最高的20%三組為投資組合，每季換股一次，結果發現：低本益比股票的年平均報酬率為18.1%，中本益比股票為13.3%，而高本益比股票只有9.3%。