股利收益率(股息殖利率,Dividend Yield)

在不考慮資本利得或損失的情況下，每投資一元可以獲得的股息收入，通常換算成年率，以百分比表示，數值應在0以上，越高越具有投資價值，將股利收益率加上因股價變動所帶來的資本利得，即成為投資的真正報酬。

每股現金股利÷每股市價(或成本)

通常用來評估一家公司和整個股市是否具有投資價值，當股價在短期內大漲，而股利增加的速度跟不上股價的漲幅，股利收益率會下降，投資價值下降，當股利不變，而股價下跌時，股利收益率會上升，投資價值上升，一般而言，股利收益率應高於一年期定存利率才值得投資，因為投資股票需要負擔股價波動的額外風險，根據研究顯示，長期而言，股利所得佔美國股市長期投資報酬率的40％以上。
由於成長型的公司習慣上會將盈餘保留在公司內部，以因應未來投資的需求，通常不發現金股利，股利收益率為0，而有穩定收入的大型績優股和公用事業股，則有較穩定的現金股利發放，因此，股利收益率是價值型及收益型投資者常用的評價指標，成長型投資者不常使用股利收益率為評價指標。
市場平均股利收益率，也是常被用來判斷市場風險水準的工具之一，但準確率常遭質疑，以1996年底，美國S&P500成份股平均股利收益率只有2.2%，遠低於1950年至1995年平均的4.3%，大部份投資專家當時皆視為股市將崩盤的警訊，但股市卻持續上漲至2000年初才見高點，即是一例。

．美國著名基金經理人詹姆士．歐沙那希(James P. O’shaughnessy)以1952年至1996年間44年的資料實證，發覺最高股利收益率的50支股票(剔除公用事業股)，無法提供高出市場平均的超額報酬，但是若以最高股利收益率的50支大型股為投資對象，則可產生每年0.2%的年複利超額報酬。

．美國著名投資經理人麥克．歐希金斯(Michael O'Higgins)，在其Beating the Dow一書中以股利殖利率為單一選股標準，只選道瓊指數30檔成份股中，股利收益率最高的十家公司作為投資組合，每年更動一次投資組合，自1973年至1990年6月底的18.5年時間之內，累積投資報酬率高達1753%，比同時期的道瓊工業指數的漲幅559%高出兩倍以上，而且其中僅有三個年度的年度報酬率低於道瓊工業指數，可說是穩定又有高報酬的投資方式，更進一步，假如同一時期只選股利收益率最高的5家公司作為投資組合，得到的投資報酬率更高達2819%，麥克．歐希金斯，更發展出名為"Penulatimate Profit Prospect (PPP)"的投資方法，在道瓊指數30檔成份股股利收益率最高的十家公司中，選擇價位第二低的一檔個股作為投資標的。
．根據美國三一投資管理公司(Trinity Investment Management)的研究結果顯示：1980至1994年間S&P500指數成份股中，以股利收益率最高的30%股票為投資組合(每季更新替換)，年平均報酬率達18.3%，高出同期S&P500指數報酬率5%。