20世紀最偉大選股大師坦伯頓爵士病逝

20世紀最偉大選股大師 坦伯頓病逝

【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合巴哈馬九日電】2008.07.10 02:56 am

全球投資先驅坦伯頓爵士（Sir. John Templeton）8日因肺炎去世，享年95。
坦伯頓縱橫全球市場近70年，一生賺錢行善，在2000年還大量放空科技股，又多次警告房地產價格過高，創設的坦伯頓獎獎金超過諾貝爾獎，第一位獲獎人是德瑞莎修女，六年後，德瑞莎獲頒諾貝爾和平獎。
坦伯頓是共同基金先驅，1954年創立坦伯頓成長基金公司，把公司經營成世界最成功的基金公司之一。如果1954年你投資1萬美元在這檔基金，到1992年坦伯頓以9.13億美元把公司賣給富蘭克林基金集團時，這筆投資會暴增至200萬美元。《錢雜誌》1999年推崇他是「20世紀最偉大的全球選股大師」。
在華爾街外，他最著名的事蹟是1972年創立坦伯頓獎、1987年創立坦伯頓基金會。坦伯頓（研究發現性靈真相進步）獎1973年開始頒發，得主包括分屬不同宗教的人士。坦伯頓基金會每年捐出7,000萬美元，獎助研究宗教與科學融合，提倡進化論與上帝創造世界說相容，也致力解決貧窮問題。
坦伯頓於1912年11月29日，出生在美國田納西州窮鄉僻壤溫契斯特小鎮，靠著打工和獎學金，1934年從美國耶魯大學畢業，獲得羅德獎學金，前往英國留學，1936年從英國牛津大學巴里歐學院（Balliol College）畢業，取得法律碩士學位。再取道東方，遊歷八個月後回到美國，進入華爾街工作。
1939年9月德國入侵波蘭，二次大戰爆發，坦伯頓向老闆借了1萬美元，買進美國兩大交易所中所有股價低於1美元的股票，每一檔買100美元，一共買到104家公司股票，其中有34家公司已經破產，四年後，他賺了4萬美元，104檔股票中只有四檔變成壁紙。
1960年代，日本還是新興股市時，坦伯頓率先投資日本，1980年代末期日本泡沫形成前，出脫所有日本股票。後來也率先投資中國大陸、俄羅斯和其他亞洲市場。
2001年第一季，那斯達克股市崩盤前，坦伯頓放空84檔那斯達克股票，平均每檔股票放空220萬美元，賺了8,600萬美元。
坦伯頓採取由下而上的價值型投資哲學，秉持耐心、彈性展望，總是了解所有證券與資產的價格最後都會反映未來盈餘。他把自己的成功歸功於能夠維持精神振奮、避免焦慮、遵守紀律。
【2008/07/10 經濟日報】
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坦伯頓在一九八七年接受英國女王冊封為爵士。還教出馬克默比爾斯(Mark Mobius)這個好徒弟,成為新興市場投資大師,這一波在拉美新興市場賺了很多.
坦伯頓系列基金賣給富蘭克林基金集團以後,由於原本的基金經理人大多還在,表現也維持一定水準(我比較喜歡不常換基金經理人的基金).
我就有買富蘭克林坦伯頓成長基金的定時定額(因為海外基金的手續費比較貴,所以用朋友證券員工的身份買比較便宜),雖然近一年多是賠錢的(我不常看它的短期績效),但以它的投資風格來看,長期平均報酬率每年10%是可以期待的,因為管理資產這麼大的單一基金(一兆台幣以上),不能以追逐強勢股或熱門股的方式投資,比較不會套在高檔不能翻身(我有買過10年不能翻身的股票型基金,厲害吧!),雖然名字叫做成長基金,其實選股是以價值投資取向為主,重點是在如何把成長的價值準確的估算出來,然後以投資價值股來獲得基金淨值的成長,所以這個"成長"應該是表示基金淨值會成長的意思,而不是只投資所謂的"成長股"(這比很多淨值一直衰退的"成長"型基金好太多了),而且以長期觀點佈局未來的主流股,風險也會比較低.