本週應注意市場出現高點回檔的風險

本週應注意市場出現高點回檔的風險:
1.進入財報密集發佈期,市場震盪必加大,個股表現差異性也會加大.
2.自3955以來至本週剛好21週,面臨費波南希時間轉折.
3.自3955反彈2045點剛好是9309~3955跌點的0.382,3955+2045=6000
本週若來到6000點壓力一定很大,加上3955上漲50%壓力在5932點,年均線
(240日)目前在6031點,所以5932~6000應是賣出區間,假如配合量能達
1800億以上,就更為確認.
4.近期融資曾一日大增55億(4/9),雖還有高點可期,卻代表市場已經吸引到
大量一般投資者的進場意願,也就是養到多頭了,再來就是套和殺的過程(步驟).
5.技術面有所謂"冷水三斗"的型態,至今已在3/30及4/8出現兩斗,
本週出現第三斗冷卻多頭熱度的機會很大.
6.雖然行情的預測很難,但在風險明顯升高的階段,執行減碼策略,應該是比較
保險的做法.

太陽能財務黑洞即將曝光

今日昱晶要求聯貸銀行放寬聯貸的負債比例要求，顯示連被視為最有成長性的太陽能產業，也面臨資金籌措的困難，審視上市櫃13家太陽能股的財務狀況，超過一半的負債比例達50%以上，有5家超過60%，而且只有1家的淨現金是正的，有7家每股淨負債超過每股淨值，假如公司從大賺變成小賺甚至出現虧損，過高的財務槓桿將對股價將造成很大的殺傷力。

風險較高的以太陽能電池模組廠為主，風險較低的是旺能及茂迪，上游晶片材料廠則以台勝科及合晶的財務控制較佳。

益通及昱晶的每股淨負債最高，分別為107及90元，代表過去有過度舉債投資的現象，保留的現金卻太少，只要獲利趕不上資本支出或預付材料來源費用(太陽能電池模組廠過去高價搶料源、簽長約造成預付費用過高是普遍的現象)，甚至存貨累積的速度，就有籌資的壓力，例如昱晶去年第四季毛利率由19.87%大降至9.13%，負債卻由111億上升至142億，存貨由9億暴增至24億，單季每股獲利由4.71元驟降到0.7元，財務壓力最重，應特別小心其投資風險，由昱晶來看，即將公佈的去年第四季及今年第一季財報，對太陽能股肯定是實質大利空。

提防開始擺爛的保險公司

美國AIG2008年虧超過900億美金,現在耍賴擺爛等著美國政府救.
到去年9月底為止,國內有6家保險公司淨值為負.
也有保險公司開始擺爛,幸福人壽一點都不幸福,反正公司已經沒有任何價值.
公司派能撈就盡量撈,認定最後政府一定會拿納稅人的錢來救.
當然連主管機關的處罰也可以置之不理了.
難道這是保險公司在對金管會進行壓力測試嗎?
還是金管會之前的失職,沒有在保險公司淨值轉負之時.
就採取強硬措施,把公司派趕出董事會呢?

公司 每股淨值
2875 幸福人壽 -18.41
2865 國寶人壽 -12.97
2870 興農人壽 -5.94
5859 遠雄人壽 -4.67
2861 華山保險 -4.39
2876 宏泰人壽 -1
28923 宏利人壽 1.78
28757 臺銀人壽 2.84
28753 匯豐人壽 4.48

以下的報導對主管機關具有高度的諷刺性和殺傷力.
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交易超過限額 幸福人壽被釘

【聯合報╱記者陸倩瑤／台北報導】 2009.03.06 03:30 am

幸福人壽購買信義區土地超過限額，金管會要求幸福人壽自提懲處名單，卻拖延3個月未提出，金管會強調本案尚未結束，「一定會處分到該被罰的人」。

幸福人壽去年7月底斥資33億餘元買進信義區土地，交易對象為花旗銀行，由於幸福人壽淨值為負數，依規定，幸福人壽與「同一人」交易，其金額不得超過1億元，信義區土地成交金額是法定上限的33倍，明顯違反規定。

去年12月26日，金管會對幸福人壽開鍘，除罰鍰450萬元外，另要求幸福人壽1年內出售信義區土地，同時自行提出涉及這筆土地交易的「失職人員懲處名單」。

但金管會開罰至今逾2個月，幸福人壽不但沒提出懲處名單，還在違規買進的信義區土地立牌標示「幸福人壽開發用地」。

金管會昨天也指出，國華人壽被查出5處違規，5罪併罰合計罰鍰690萬元。

【2009/03/06 聯合報】@ http://udn.com/
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