夏普比率(Sharpe Ratio)

計算投資組合每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬。依據資本市場線(Capital Market Line,CML)的觀念而來，是市場上最常見衡量投資組合績效的比率。適用投資組合內之資產皆為風險性資產時。

夏普(Sharpe)在1966年所發表"共同基金績效"一文，文中提到結合報酬與變異觀念的指標，故稱為夏普比率(Sharpe Ratio)。此衡量方法是依據Capital Market Line(CML) 的觀念而來，即考慮在每一單位總風險下，投資組合有多少的超額報酬，故該值越大表示在每一單位總風險下，投資組合的超額報酬越大。當投資組合內之資產皆為風險性資產時，則適用該指標。

夏普比率衡量方法的調整
因市場報酬的標準差與投資組合的標準差不同，因此所衡量出的數值會令投資人無法直接比較大小，故採用M²法，將市場報酬的標準差與投資組合報酬的標準差調成一致，以便比較大小。

夏普比率(Sharpe Ratio)與崔納比率(Trenoy Ratio)在評估投資組合績效的差異：
若投資組合A，B皆能完全分散非系統風險，理論上採用夏普比率或崔納比率，應會得到相同的績效排名。因為兩者在計算式的分母上，夏普比率為總風險，崔納比率為系統風險。若非系統風險能完全分散，那麼總風險(=系統風險+非系統風險)即等於系統風險。所以此時兩比率計算出的結果是完全一樣。
若投資組合的非系統風險無法完全分散，則夏普比率的分母仍包括某種程度的非系統風險，而崔納比率的分母只包括系統風險。故夏普比率的分母至少大於崔納比率的分母，此種情況將使同一投資組合的夏普比率值小於崔納比率值。